SOLVAY envisage de se scinder en deux sociétés cotées indépendamment pour libérer toute la valeur

Solvay a annoncé aujourd'hui qu'il étudiait son projet de scinder l'entreprise en deux sociétés indépendantes cotées en bourse :

EssentialCo comprendra des entreprises technologiques-de premier plan, notamment le carbonate de sodium et ses dérivés, les peroxydes, la silice et les produits chimiques de consommation, les tissus-haute performance et les services industriels, qui font actuellement partie du segment des produits chimiques de l'entreprise, ainsi que des produits chimiques de spécialité. Ces activités ont généré un chiffre d'affaires net d'environ 4,1 milliards d'euros en 2021.

SpecialtyCo comprendra le segment actuel des matériaux de l'entreprise, qui comprend ses polymères spéciaux à forte croissance et à marge élevée, ses composites à haute performance et la plupart de son segment de solutions, qui comprend les produits chimiques spécialisés grand public et industriels, les solutions technologiques, les arômes et les produits chimiques fonctionnels, ainsi que le pétrole et le gaz. Ensemble, ces activités ont généré un chiffre d'affaires net d'environ 6 milliards d'euros en 2021.

Les avantages d'une scission

Une fois réalisée, la séparation créera deux leaders industriels solides qui bénéficieront d'une flexibilité stratégique et financière et se concentreront sur leurs modèles commerciaux, leurs marchés et les préférences de leurs actionnaires respectifs. Après la scission, les deux sociétés indépendantes se concentreront sur :

▲ Plus concentré sur sa stratégie et ses opportunités de croissance ;

▲ Mutualiser les ressources pour répondre à leurs besoins d'affaires uniques ;

▲ Adopter différents modèles économiques pour offrir un meilleur service aux clients ;

Poursuivre une structure de capital différenciée et un objectif d'inclinaison du capital ;

▲ Promouvoir des projets durables, dont la neutralité carbone d'ici 2040 par SpecialtyCo et 2050 par EssentialCo ;

Attirer et retenir les meilleurs talents pour leurs métiers respectifs ;

▲ Proposez un thème et une vision d'investissement clairs pour attirer une base d'investisseurs-à long terme appropriée.

EssentielCo

Un leader clé de la chimie avec des liquidités robustes

EssentialCo bénéficiera de sa solide position de leader dans la fourniture de technologies essentielles éprouvées à un large éventail de marchés finaux attrayants et robustes, notamment la construction, les biens de consommation et l'automobile.

En tant que société indépendante, EssentialCo tirera parti des opportunités d'expansion et de consolidation pour consolider davantage sa position de leader, notamment en accélérant la croissance de ses activités de carbonate de sodium naturel et de bicarbonate de sodium, en capturant la croissance dans la région Asie-Pacifique et en élargissant davantage sa position de leader sur le marché intégré des peroxydes. L'entreprise accélérera également sa transition énergétique depuis son activité soda pour jouer un rôle clé dans l'atteinte de la neutralité carbone d'ici 2050. Suite à la séparation, EssentialCo renforcera son modèle opérationnel en renforçant son leadership en matière de coûts et en maximisant la génération de trésorerie.

SpécialitéCo

Un leader de la chimie de spécialités avec un potentiel de croissance accéléré

En tant que société indépendante, SpecialtyCo fournira des solutions innovantes à valeur ajoutée pour soutenir un monde plus durable qui générera une croissance supérieure à-le marché et des rendements solides. SpecialtyCo sera composé de deux unités commerciales :

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matériel

La division Matériaux est un leader de l'industrie des matériaux avancés, dont l'objectif est de fournir à ses clients de nouvelles solutions répondant aux défis critiques en matière de performance et d'environnement. La division Matériaux possède le plus large portefeuille de matériaux uniques et brevetés basés sur des technologies de polymères et de fibres de carbone composites hautes-performances et est un leader mondial sur tous ses principaux marchés. Le segment des matériaux a un solide historique de croissance supérieure au marché, soutenu par des mégatendances sous-jacentes telles que l’électrification, la légèreté, la mobilité durable et la numérisation.

La division Matériaux se concentrera sur l'innovation, de solides capacités commerciales et une compréhension unique de sa clientèle, positionnée pour favoriser la pénétration continue de ses solutions durables sur le marché afin d'aider les clients à atteindre une croissance disruptive dans leurs secteurs (transport, électronique, soins de santé). La division bénéficiera d'investissements accrus dans la capacité, l'innovation et les capacités commerciales pour soutenir une croissance organique supérieure au marché, des rendements supérieurs et des marges parmi les meilleures du secteur.

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Consommation de produits chimiques et de ressources

La division Consumer Chemicals & Resources, qui comprend principalement le segment actuel Solvay Solutions, deviendra un leader du marché axé sur la fourniture de solutions d'ingrédients de spécialité plus naturelles et durables en anticipant l'évolution rapide des besoins des clients.

Grâce à son modèle économique éprouvé-léger en actifs et aux mégatrems sous-jacents comprenant des ingrédients respectueux de l'environnement et une efficacité des ressources, la division tirera parti de son portefeuille de solutions innovantes et de son expertise en matière d'applications pour orienter l'industrie des biens de consommation vers des solutions bio-sourcées, naturelles et de recyclage. L'unité sera positionnée pour générer des rendements solides qui dépassent la croissance du marché.

Aperçu du plan de trading

Les deux sociétés adopteront des structures de capital sur mesure qui soutiendront au mieux leurs objectifs respectifs de création de valeur. SpecialtyCo visera à atteindre une notation stable de qualité investissement. Elle disposera de la flexibilité financière nécessaire pour garantir le financement des plans de croissance. EssentialCo héritera de politiques financières prudentes pour assurer la génération de flux de trésorerie. Solvay SA cherchera à conserver sa notation d'investissement - existante jusqu'à sa dissolution. Solvay SA s'engage à offrir aux détenteurs d'obligations senior et d'obligations hybrides actuelles en dollars américains et en euros la possibilité de passer à SpecialtyCo en temps utile. Le plan est de verser un dividende initial correspondant au niveau que Solway propose actuellement.

Dans le cadre du plan de scission, les actionnaires de Solvay conserveront leurs actions Solvay actuelles, qui continueront également à être négociées sur les bourses Euronext de Bruxelles et de Paris. La scission-sera réalisée grâce à une scission partielle-de Solvay, l'activité de produits chimiques de spécialité étant scindée en SpecialtyCo. Les actionnaires de Solvay recevront des actions SpecialtyCo proportionnellement à leur participation dans Solvay SA. Les actions des deux sociétés devraient être négociées sur Euronext à Bruxelles et à Paris. La société prévoit de structurer la scission d'une manière qui soit fiscalement-efficace pour la majorité des actionnaires dans les juridictions clés.

Les membres du conseil d'administration, les équipes de direction et les noms des deux sociétés seront annoncés ultérieurement.

La transaction sera soumise aux conditions générales du marché et aux conditions de clôture habituelles, y compris l'approbation finale du conseil d'administration de Solvay, l'approbation des bailleurs de fonds spécifiques et la décision des actionnaires lors de l'assemblée générale extraordinaire. L'accord devrait être finalisé au second semestre 2023. Le conseil d'administration de Solvac, l'actionnaire majeur de longue date de Solvay, a confirmé son soutien à l'accord de Solvay.

Solvay prévoit de rendre compte aux investisseurs de la stratégie de SpecialtyCo et EssentialCo avant que la scission ne soit finalisée.